Cos'è il PEA
Plan d'Épargne en Actions è un conto titoli individuale abbinato a conto contanti (compte espèces), avvolto in un involucro fiscale. Si apre presso banca o broker (BoursoBank, Fortuneo, Bourse Direct, Trade Republic via partnership), si alimenta il lato contanti dal conto bancario francese, e si comprano titoli ammissibili. Dividendi e plusvalenze restano nell'involucro; si paga imposta solo al prelievo — e solo al livello degli oneri sociali una volta scaduto l'orologio dei 5 anni.
Un PEA classique per persona, massimo due per nucleo fiscale (coppia). Più un PEA-PME per persona dedicato a piccole e medie imprese europee. Il PEA-Jeunes (massimale 20.000 EUR) è disponibile per i 18–25 anni ancora attaccati al nucleo fiscale dei genitori.
Cosa puoi detenere
Azioni dirette di società con sede in UE o SEE (Norvegia, Islanda, Liechtenstein). Le azioni britanniche sono diventate non ammissibili dopo la Brexit; le posizioni esistenti hanno dovuto essere trasferite. Le azioni americane (Apple, Microsoft, Tesla) NON sono ammissibili — questa è la principale limitazione.
ETF e OICVM si qualificano se detengono ≥75% in titoli ammissibili O se sono domiciliati in un paese UE e strutturati per replicare indici ammissibili. Cruciale: diversi ETF Amundi, Lyxor e BNPP usano replica sintetica per fornire esposizione PEA-ammissibile a S&P 500, MSCI World e Nasdaq-100 — ottieni diversificazione azionaria globale nonostante la restrizione legale. Controlla sempre la riga 'PEA-éligible' nel KID.
Massimali e versamenti
Massimale PEA classique: 150.000 EUR in versamenti (non valore portafoglio — il portafoglio può crescere ben oltre). PEA-PME: 75.000 EUR aggiuntivi. Massimale combinato 225.000 EUR per persona. Una coppia può quindi proteggere 450.000 EUR di versamenti nuovi, con portafogli potenzialmente molto più grandi dopo anni di crescita.
Nessun versamento minimo, nessun obbligo di versare regolarmente. Puoi aprire con 10 EUR e aggiungere negli anni. Nota: il massimale di 150.000 EUR si azzera solo alla chiusura — una volta versati 150.000 EUR, non puoi più versare anche se il portafoglio scende.
La regola dei 5 anni e fiscalità
L'orologio dei 5 anni parte dalla data del primo versamento (non data di apertura). Prima dell'anno 5, qualsiasi prelievo parziale chiude il PEA e scatena tassazione: plusvalenze tassate al PFU 30% (12,8% IRPEF + 17,2% oneri sociali) sul guadagno dai versamenti.
Dall'anno 5 in poi, prelievi parziali o totali sono esenti IRPEF — solo 17,2% oneri sociali sui guadagni. L'involucro resta aperto, puoi continuare a versare fino al massimale, e solo la porzione prelevata è tassata. È il momento in cui il PEA diventa un veicolo unicamente potente: un rendimento lordo annuo del 6% si capitalizza pienamente nell'involucro, dove un CTO erode ~1,8 punti/anno in imposte sui dividendi.
PEA vs Assurance Vie vs CTO
CTO (compte-titres ordinaire): senza massimale, totalmente flessibile, ma ogni euro di guadagno e dividendo è tassato al PFU 30% ogni anno (dividendi) o alla vendita (guadagni). Meglio per azioni US individuali, opzioni, leva, ETF esotici non PEA-ammissibili.
Assurance Vie: senza massimale, universo investimento più ampio (fondi euro, SCPI, private equity, prodotti strutturati), vantaggio successorio con franchigia 152.500 EUR per beneficiario. Fiscalità: PFU 30% prima di 8 anni, 24,7% dopo con franchigia 4.600/9.200 EUR sui guadagni prelevati. Meno efficiente su azionario puro del PEA dopo 5 anni.
PEA: ottimo per strategia buy-and-hold ETF europei/globali oltre 5 anni. 100.000 EUR investiti in ETF MSCI World sintetico PEA-ammissibile al 7% per 20 anni → ~387.000 EUR lordi. Versione CTO con PFU 30% annuo su dividendi + 30% su guadagni di vendita → ~352.000 EUR netti. Il gap di 35.000 EUR è pura arbitraggio PEA.
Apertura e gestione
Scegli un broker a basso costo: Fortuneo (0–5 EUR/ordine), BoursoBank (0,99–5 EUR), Bourse Direct (0,99–9,90 EUR), Trade Republic via partner. Evita PEA bancari tradizionali — commissioni spesso 10–30 EUR/ordine più diritti di custodia annuali 0,4–0,6% che distruggono rendimenti lungo termine.
All'apertura, posticipa la data del primo versamento solo se necessario — ogni giorno conta per la regola dei 5 anni. Molti risparmiatori aprono un PEA con 10 EUR immediatamente al loro 18° compleanno (o appena finanziariamente possibile) solo per far partire l'orologio, poi iniziano a versare seriamente anni dopo.
Trasferire un PEA tra broker
Trasferimenti PEA preservano la data dei 5 anni — non perdi l'anteriorità. Processo: apri presso il nuovo broker, richiedi trasferimento con formulaire de transfert, il vecchio broker ha 2 mesi per eseguire. Commissioni variano: 0 EUR presso molti fintech a 100+ EUR/linea presso banche tradizionali.
Ragioni comuni: commissioni troppo alte, mancanza di ETF europei, UX scarsa. Trasferisci sempre prima del superamento dell'anno 5 se possibile — una volta nella zona esentasse, il costo-beneficio di cambiare conta meno.
Vedi il tuo PEA crescere esentasse
Usa il calcolatore di interesse composto EuroCalc per simulare un PAC mensile in ETF MSCI World PEA-ammissibile su 10, 20 e 30 anni — e confronta con scenario CTO tassabile.
Apri calcolatore interesse composto →Domande frequenti
Posso avere un PEA se trasferisco all'estero?+
Sì — puoi tenere un PEA esistente come non residente. Non puoi più versare, ma l'involucro continua a capitalizzare in differimento fiscale. Alcuni broker (specialmente banche tradizionali) forzano la chiusura per non residenti; fintech come BoursoBank generalmente lo permettono.
E gli ETF Vanguard/iShares S&P 500 in un PEA?+
Gli ETF Vanguard e iShares S&P 500 standard non sono PEA-ammissibili (domicilio US/Irlanda). Usa l'Amundi PEA S&P 500 UCITS ETF (PE500) o il Lyxor PEA S&P 500 UCITS ETF — la replica sintetica li rende ammissibili.
I dividendi PEA davvero non contano come reddito?+
Dentro il PEA, i dividendi si accumulano nel comparto contanti senza imposte. Diventano imponibili solo al prelievo, e dopo 5 anni solo gli oneri sociali (17,2%) si applicano sul guadagno cumulato — non annualmente sui dividendi.
I miei figli possono aprire un PEA?+
PEA-Jeunes è disponibile per 18–25enni ancora attaccati al tuo nucleo fiscale, massimale 20.000 EUR. Aprine uno a 18 anni per far partire l'orologio dei 5 anni — lo tengono quando lasciano il tuo nucleo fiscale, trasferendo in PEA classico con anteriorità preservata.
Cosa succede al mio PEA in caso di morte?+
Il PEA viene chiuso alla morte. Gli asset vengono valutati e integrati nell'eredità al valore di mercato, soggetti ai droits de succession (imposta di successione). Diversamente dall'assurance vie, nessuna franchigia speciale — per pianificazione successoria, assurance vie resta complementare.
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