Was ein ETF eigentlich ist
Ein ETF ist ein Fonds, dessen Anteile wie eine Aktie an der Börse gehandelt werden. Ein Anteil eines MSCI-World-ETFs gibt dir sofort 1.400 Firmen aus 23 Industrieländern. Der Fonds erhebt eine Total Expense Ratio (TER) — meist 0,07–0,30% pro Jahr — die täglich aus dem NAV abgezogen wird. Kein Ausgabeaufschlag, kein Rücknahmeabschlag, Verkauf in Sekunden.
Zwei Replikationsarten existieren. Physische Replikation hält die tatsächlichen Titel (oder ein Sample). Synthetische Replikation nutzt einen Swap mit einer Investmentbank — etwas billiger und steuerlich effizient für US-Aktien, aber mit auf 10% begrenztem Kontrahentenrisiko. Anfänger: physisch.
UCITS und warum es zählt
UCITS ist der EU-Fondsrahmen für tägliche Liquidität, Streuungsregeln und Transparenz. Als EU- oder CH-Privatanleger kannst du seit PRIIPs 2018 nur UCITS-ETFs über einen regulierten Broker kaufen. Hauptdomizile: Irland (IE) und Luxemburg (LU) — ISIN beginnt mit IE00 oder LU00.
Irland gewinnt bei US-Aktien: Das US-IE-Abkommen senkt US-Dividendenquellensteuer von 30 auf 15%. Ein irischer S&P-500-ETF rentiert dadurch rund 0,30% pro Jahr besser als das luxemburgische Pendant. Für Nicht-US-Exposure ist der Unterschied vernachlässigbar.
Thesaurierend vs ausschüttend
Thesaurierend (Acc) reinvestiert Dividenden im Fonds — kein Cash auf dem Konto, kein manuelles Wiederanlegen. In Deutschland steuerlich neutral: Vorabpauschale seit 2018 erfasst die Erträge unabhängig von der Ausschüttung. In der Schweiz greift die volle ESTV-Meldung.
Ausschüttend (Dist) zahlt vierteljährlich aufs Konto. In Frankreich für den PEA Pflicht, in Italien im regime amministrato einfacher (Broker führt 26% ab). Außerhalb von Mänteln mehr Papierkram, gleiche Steuer.
Das Zwei-ETF-Portfolio
Für 95% der Einsteiger ist das richtige Portfolio: 80% in einem globalen All-Country-Aktien-ETF (iShares MSCI ACWI IMI oder Vanguard FTSE All-World) und 20% in einem EUR-gehedgten Aggregate-Bond-ETF. Gesamtkosten: ~0,20%/Jahr. Holdings: ~9.000 Aktien und 6.000 Anleihen aus 50+ Ländern.
Einmal jährlich rebalancen, indem du neue Beiträge auf die untergewichtete Seite lenkst. Bondquote alle 10 Jahre um 10 Punkte erhöhen, am Ende ~40/60 Aktien/Anleihen. Thematische ETFs (KI, Clean Energy) meiden — 3x höhere TER, unterdurchschnittliche Renditen über Vollzyklen.
Broker nach Land
Schweiz: Swissquote (CHF 9–25/Order), Interactive Brokers (CHF 1–3), Säule 3a bei VIAC/finpension für steuerbegünstigte ETF-Pläne. Deutschland: Trade Republic und Scalable Capital bieten kostenlose Sparpläne — günstigstes Setup Europas. Frankreich: Bourse Direct oder IBKR für den PEA (EUR 150k Cap, 0% Steuer nach 5 Jahren).
Italien: Fineco, Directa oder IBKR im regime amministrato, damit der Broker die 26% Steuer abführt. Bankfilialen meiden: hauseigene Fonds kosten 1,5–2%/Jahr — auf 30 Jahre ein Verlust von ~EUR 200k bei einem EUR-100k-Portfolio.
Steuern in 30 Sekunden pro Land
Schweiz: Dividenden als Einkommen zum Grenzsteuersatz; private Kapitalgewinne steuerfrei. DA-1 für Rückforderungen. Deutschland: 25% Abgeltungsteuer + Soli, EUR 1.000 Sparerpauschbetrag, 30% Teilfreistellung auf Aktien-ETFs. Frankreich: 30% PFU außerhalb PEA; 0% nach 5 Jahren im PEA. Italien: 26% auf Gewinne und Dividenden, regime amministrato am einfachsten.
25-Jahres-Plan rechnen
Gib deinen Monatsbeitrag und 6% Rendite ein und sieh, wie das Zwei-ETF-Portfolio wächst.
Zinseszinsrechner öffnen →Häufige Fragen
Wie viel brauche ich zum Start?+
EUR 1 mit Bruchstücken bei Trade Republic oder Scalable. EUR 25/Monat reichen für einen Sparplan. Konstanz zählt, nicht die Höhe.
Markt timen oder jetzt starten?+
Einmalanlage schlägt DCA historisch in zwei von drei Fällen — aber DCA ist psychologisch einfacher. Beides schlägt Warten.
Sind ETFs bei Broker-Insolvenz sicher?+
Ja — ETF-Anteile liegen im Sondervermögen. Broker-Insolvenz gefährdet sie nicht. Einlagensicherung (EUR 20k EU, CHF 100k CH) deckt nur Cash.
Währungsrisiko bei USD-gelistetem ETF?+
Risiko hängt von den Underlyings ab, nicht von der Handelswährung. Ein USD-gelisteter MSCI World liefert die gleiche EUR-Rendite wie der EUR-Tranche.
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