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Qu'est-ce que le/la Capitalisation boursière ?

La capitalisation boursière est la valeur totale de marché des actions en circulation d'une entreprise, calculée comme cours × nombre d'actions — mesure standard de la taille sur les marchés actions.

Classification : méga-cap >USD 200 Mds (Apple, Microsoft, Saudi Aramco, Nestlé), large cap USD 10–200 Mds, mid cap USD 2–10 Mds, small cap USD 300 M–2 Mds, micro cap <USD 300 M. Risque, liquidité, couverture analyste et profil de rendement diffèrent notablement.

Les fonds indiciels pondèrent par défaut par capitalisation — Apple ~6% du S&P 500, Nestlé ~18% du SPI. Un MSCI World ETF tient beaucoup plus de mega-caps que de small-caps ; c'est une feature, pas un bug, parce qu'il reflète le marché.

Les small caps ont historiquement délivré 1–2 points de plus par an sur très long terme, prime de risque et de liquidité. Prime très variable dans le temps. La plupart des portefeuilles retail allouent 10–20% à un fonds small cap à côté du marché large.

Formule
Capitalisation = Cours par action × Nombre d'actions en circulation
Exemple

Nestlé CHF 95 × 2,65 Mds d'actions = CHF 252 Mds de capitalisation, plus grande société cotée suisse. Dans le SPI ~18% : un ETF SPI de CHF 10'000 contient ~CHF 1'800 d'exposition Nestlé.

Termes liés

Action

Une action est une part de propriété d'une société cotée en bourse qui confère à son détenteur une revendication proportionnelle sur les actifs et les bénéfices futurs de l'entreprise, négociée sur des bourses comme SIX, Xetra, Euronext ou NYSE.

Ratio P/E (Cours / Bénéfice)

Le ratio cours/bénéfice divise le cours d'une action par son bénéfice par action, exprimant combien d'années de bénéfices actuels un investisseur paye pour une action — la mesure de valorisation la plus citée en analyse actions.

Introduction en bourse (IPO)

Une IPO est la première vente d'actions d'une société privée au public sur une bourse, levant du capital, donnant de la liquidité aux investisseurs initiaux et soumettant la société aux obligations de cotation.

Fonds indiciel

Un fonds indiciel est un fonds commun ou ETF conçu pour répliquer la performance d'un indice (S&P 500, SPI, MSCI World) en détenant les mêmes composants avec les mêmes pondérations, à une fraction du coût d'un fonds actif.

Questions fréquentes

Capi = valeur d'entreprise ?+

Non — la valeur d'entreprise ajoute la dette nette ; pour une société endettée, EV largement supérieur à capi.

Large ou small ?+

Large pour stabilité et liquidité, small pour rendement attendu et volatilité supérieurs ; diversifiés tiennent les deux.

Indices à pondération égale ?+

La plupart pondèrent par capi ; versions equal-weight existent (S&P 500 Equal Weight) et se comportent différemment.