Cos'è Tasso guida BNS?

Il tasso guida della BNS è il tasso chiave fissato dalla Banca nazionale svizzera per la politica monetaria; orienta i tassi a breve in franchi, in particolare il SARON.

Introdotto nel giugno 2019 in sostituzione della precedente fascia obiettivo, il tasso guida BNS è un tasso unico pubblicato a ogni valutazione monetaria trimestrale. La BNS lo impone remunerando (o addebitando) le banche sui depositi a vista oltre una franchigia.

Attraverso questo meccanismo, il SARON – tasso di riferimento garantito che ha sostituito il LIBOR CHF – segue da vicino il tasso guida. Ipoteche SARON, crediti PMI e tassi di risparmio si muovono con ogni decisione.

Tra il 2015 e il 2022 il tasso guida è stato profondamente negativo (fino a −0,75%) per indebolire il franco e combattere la deflazione. La BNS l'ha alzato bruscamente nel 2022–2023 fino all'1,75% contro l'inflazione, poi abbassato da marzo 2024.

Esempio

Quando la BNS è scesa dall'1,25% all'1,00% nel 2024, l'ipoteca fissa a 10 anni media è passata in poche settimane dal 2,30% al 2,10% – CHF 1'000 di risparmio annuo su CHF 500'000.

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Termini correlati

SARON

Il SARON è il tasso svizzero di riferimento overnight senza rischio, calcolato da transazioni repo garantite in franchi; dal 2022 ha sostituito completamente il LIBOR CHF come benchmark per crediti e ipoteche a tasso variabile.

Franco svizzero (CHF)

Il franco svizzero (CHF) è la valuta ufficiale di Svizzera e Liechtenstein, considerata internazionalmente bene rifugio grazie alla stabilità politica, alla bassa inflazione e all'avanzo commerciale del paese.

2° pilastro (LPP/BVG)

Il 2° pilastro (LPP) è la previdenza professionale obbligatoria svizzera, finanziata paritariamente da datore e dipendente, pensata per integrare l'AVS e raggiungere circa il 60% dell'ultimo salario in pensione.

Imposta sulla sostanza (Vermögenssteuer)

L'imposta sulla sostanza è un'imposta annuale cantonale e comunale sulla sostanza netta mondiale di un residente svizzero oltre una soglia esente, con aliquote progressive che variano molto per cantone.

Domande frequenti

Quante volte la BNS decide?+

Quattro valutazioni l'anno (marzo, giugno, settembre, dicembre), con possibilità di mosse straordinarie come nel 2015.

Effetto diretto sulle ipoteche?+

Le ipoteche SARON si adeguano in pochi giorni. Le fisse seguono i tassi swap e il premio a termine – risposta più lenta e parziale.

Possibili nuovi tassi negativi?+

Sì. La BNS li ha usati due volte e li userebbe di nuovo se l'apprezzamento del franco minacciasse la deflazione.