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Was ist Derivate?

Derivate sind Finanzkontrakte, deren Wert von einem Basiswert (Aktie, Anleihe, Währung, Rohstoff, Index, Zins) abgeleitet wird — genutzt zur Absicherung, Spekulation und für Exposures, die direkt ineffizient oder unmöglich wären.

Hauptarten: Forwards (bilateral OTC), Futures (börsenstandardisierte Forwards), Optionen (Recht ohne Pflicht), Swaps (Cashflow-Tausch, z.B. fix gegen variabel), strukturierte Produkte (kombinierte Bankemissionen). Globales Nominal über USD 700 Bio.

Verantwortungsvoll genutzt sehr nützlich. CH-Exporteur kann USD-Forderungen mit EUR/USD-Forward sichern; Hauseigentümer SARON in Fix per Zinsswap; Fonds Aktienexposure mit Indexfutures hedgen. Unverantwortlich nutzten LTCM (1998), AIG (2008) und manches Robinhood-Konto.

Retail trifft Derivate meist über strukturierte Produkte (Kapitalschutz, Autocallable, Barrier Reverse Convertible) der CH-Banken. Bündeln Anleihe, Optionsverkauf und ggf. Knock-out in einer ISIN. Eingebettete Optionspreise prüfen — Emittenten-Marge oft 2–5% upfront unsichtbar.

Beispiel

CH-Exporteur erwartet USD 1 Mio. in 6 Monaten und verkauft USD/CHF-6-Monats-Forward zu 0,91 CHF/USD. Egal welcher Spot im November: erhält CHF 910'000. Spot 0,85: CHF 60'000 gespart; Spot 0,96: CHF 50'000 Opportunität «verloren», aber Budget gesichert.

Verwandte Begriffe

Optionen

Eine Option ist ein Derivat, das dem Käufer das Recht (nicht die Pflicht) gibt, einen Basiswert zu festem Strike-Preis bis Verfall zu kaufen (Call) oder verkaufen (Put) — gegen eine Prämie an den Stillhalter.

Leerverkauf (Short Selling)

Leerverkauf profitiert von fallenden Kursen: Aktien werden vom Broker geliehen, sofort verkauft und später günstiger zurückgekauft und an den Verleiher zurückgegeben — das Gegenstück zum klassischen Long.

Aktie

Eine Aktie ist ein Anteil am Eigenkapital eines börsennotierten Unternehmens und verbrieft eine proportionale Beteiligung am Vermögen und an künftigen Gewinnen — gehandelt an Börsen wie SIX, Xetra, Euronext oder NYSE.

Risikotoleranz

Risikotoleranz ist das Niveau an Anlageverlust, das eine Anlegerin psychisch und finanziell tragen kann, ohne den Plan abzubrechen — bestimmt den richtigen Mix aus Aktien, Anleihen und Cash.

Häufige Fragen

Sind Derivate riskant?+

Nicht der Kontrakt — Hebel und Komplexität. Zum Hedgen senken sie Risiko; zum Spekulieren verstärken sie es.

Retail mit Derivaten?+

In der Regel nur einfache Hedges oder Basisoptionen; komplexe SP haben oft versteckte Kosten.

Beispiele?+

Futures, Optionen, Swaps, Forwards, strukturierte Produkte (BRC, Autocallables).