Geldmarktpapiere sind die sicherste und liquideste Schuldform ausser Bargeld selbst. Dazu gehören Schweizer Bundeskassenscheine, deutsche Bubills, französische BTFs, italienische BOTs, US-T-Bills, Commercial Paper bonitätsstarker Konzerne und Overnight-Repos. Renditen folgen eng dem Leitzins.
Retail-Zugang läuft meist über Geldmarktfonds (MMF), die ein diversifiziertes Portfolio halten. 2024 lag ein CHF-Geldmarktfonds bei ca. 1,4% — verglichen mit 0,1–0,5% auf dem Girokonto. Kreditrisiko sehr gering, aber nicht null.
MMFs sind richtig für Geld, das nicht diesen Monat, aber innert eines Jahres benötigt wird — besonders über der Einlagenschutzgrenze. Settlement typisch ein Werktag. TER über 0,30% frisst die Rendite.
Eine Investorin parkt CHF 200'000 Verkaufserlös in einem CHF-Geldmarktfonds mit 1,4% Nettorendite, während sie auf eine Immobilie wartet. In sechs Monaten verdient sie ca. CHF 1'400 — versus CHF 100 auf dem Girokonto.