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Was ist REIT (Real Estate Investment Trust)?

Ein REIT ist eine börsennotierte Gesellschaft, die ertragsbringende Immobilien besitzt, betreibt oder finanziert; sie muss ≥90% des steuerbaren Einkommens als Dividende ausschütten — bietet Privatanlegern aktienähnlichen Zugang zu Gewerbeimmobilien.

REITs entstanden 1960 in den USA und sind weltweit verbreitet. CH-Pendants: börsennotierte Immo-Fonds (SREF) und Immo-AGs wie Swiss Prime Site, PSP, Allreal. Wichtige US-REITs: Prologis (Logistik), American Tower (Funkstandorte), Realty Income (Retail), Welltower (Healthcare).

Drei Ertragsquellen: Mieten (Dividende), Wertsteigerung (Kurs), aktives Management. Langfrist 9–11% p.a. in entwickelten Märkten, ähnlich Aktien bei geringerer Drawdown-Korrelation. Verhalten zwischen Aktie und Anleihe — zinssensitiv aber inflationsindexierte Mieten.

Für ein CH-Portfolio: 5–15% in globalen REIT-ETF (z.B. iShares Developed Markets Property Yield, TER 0,59%). Direkter Einzelimmobilienbesitz ist Anti-Diversifikation; REITs lösen das bei jeder Grösse.

Beispiel

Anleger hält CHF 15'000 iShares Developed Markets Property Yield (Yield 3,8%, TER 0,59%). Jahresdividende CHF 570; Kursanstieg 10 J. ~4% p.a. auf CHF 22'000 plus CHF 7'000 kumulierte Dividenden — Gesamtertrag fast CHF 14'000.

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Verwandte Begriffe

Rendite (Yield)

Yield ist der jährliche Ertrag (Zins, Kupon, Dividende) einer Anlage in Prozent des aktuellen Marktpreises — Standardmass zum Vergleich von Anleihen, Dividendenaktien, REITs und Sparkonten.

Portfolio

Ein Portfolio ist die gesamte Sammlung von Investitionen eines Anlegers, als Ganzes konzipiert, um Ertrag und Risiko entsprechend Zielen, Horizont und Verlusttoleranz auszubalancieren.

Diversifikation

Diversifikation ist die Praxis, Anlagen über viele unkorrelierte Werte zu streuen — verschiedene Unternehmen, Sektoren, Länder, Anlageklassen — sodass kein einzelner Ausfall das Portfolio zerstört.

Indexfonds

Ein Indexfonds ist ein Anlagefonds oder ETF, der einen Marktindex (S&P 500, SPI, MSCI World) abbildet, indem er dieselben Bestandteile mit denselben Gewichten hält — zu einem Bruchteil der Kosten eines aktiven Fonds.

Häufige Fragen

REIT vs. direkte Immobilie?+

REITs liquide, diversifiziert, professionell — direkter Besitz konzentriert Risiko.

REIT-Dividenden steuerlich effizient?+

Meist nein — als Einkommen besteuert in CH/DE/FR/IT.

Aktien- oder anleihenähnlich?+

Beides — zinssensitiv wie Anleihen, zyklische Gewinne wie Aktien; moderate Korrelation mit Aktien.