EuroCalc

Was ist Baisse / Bärenmarkt?

Eine Baisse ist eine Phase, in der breite Aktienkurse mindestens 20% vom Hoch fallen, typischerweise Monate bis Jahre dauernd, begleitet von Rezession, schwachen Gewinnen und Pessimismus.

Seit 1928 ~14 US-Baissen, im Schnitt –35% in 1,4 Jahren bis zur Erholung. Tiefste der Moderne: Grosse Depression (–86%) und 2007–09 (–57%). SPI verlor 2007–09 53% und 2000–03 35%.

Ursachen fast immer Mix aus überspannten Bewertungen, geldpolitischer Straffung und exogenem Schock — Pandemie 2020, Subprime 2007, Dot-com 2000, Volcker 1981. Boden meist mit Panikverkäufen und Kapitulation der Langfristhalter.

Verkaufen in der Baisse ist der teuerste Fehler von Privatanlegern. 7 der besten 10 Tage einer Dekade liegen meist innerhalb von zwei Wochen der schlechtesten 10. Wer die Erholungsbouncen verpasst, macht aus einem kleinen einen katastrophalen Fehler.

Beispiel

CHF 200'000 globaler Aktien-ETF fällt um 35% auf CHF 130'000. Wer verkauft und auf Entwarnung wartet, steigt typisch 25% über Tief wieder ein und zementiert Verluste. Wer monatlich CHF 1'000 nachkauft, hat nach vier Jahren rund CHF 280'000.

Verwandte Begriffe

Hausse / Bullenmarkt

Eine Hausse ist eine länger anhaltende Phase steigender Kurse — meist Monate bis Jahre — konventionell definiert als Anstieg von mindestens 20% vom vorigen Tief, begleitet von Optimismus und wachsender Wirtschaft.

Aktie

Eine Aktie ist ein Anteil am Eigenkapital eines börsennotierten Unternehmens und verbrieft eine proportionale Beteiligung am Vermögen und an künftigen Gewinnen — gehandelt an Börsen wie SIX, Xetra, Euronext oder NYSE.

Leerverkauf (Short Selling)

Leerverkauf profitiert von fallenden Kursen: Aktien werden vom Broker geliehen, sofort verkauft und später günstiger zurückgekauft und an den Verleiher zurückgegeben — das Gegenstück zum klassischen Long.

Risikotoleranz

Risikotoleranz ist das Niveau an Anlageverlust, das eine Anlegerin psychisch und finanziell tragen kann, ohne den Plan abzubrechen — bestimmt den richtigen Mix aus Aktien, Anleihen und Cash.

Häufige Fragen

Wie lange dauern Baissen?+

Im Schnitt 1,4 Jahre Peak–Trough, plus Erholung von Monaten bis vier Jahren.

Verkaufen, wenn Baisse beginnt?+

Fast nie sinnvoll — Bounce zu verpassen kostet meist mehr als der zusätzliche Drawdown.

Was in der Baisse kaufen?+

Dieselben breiten Indexfonds; tiefere Preise verbessern künftige Erwartungswerte.