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Was ist Hausse / Bullenmarkt?

Eine Hausse ist eine länger anhaltende Phase steigender Kurse — meist Monate bis Jahre — konventionell definiert als Anstieg von mindestens 20% vom vorigen Tief, begleitet von Optimismus und wachsender Wirtschaft.

Haussen sind historisch viel länger als Baissen — durchschnittliche US-Hausse seit 1928 dauert 4,5 Jahre mit ~150% kumuliert; Baisse 1,4 Jahre und 35% Drawdown. Die Hausse März 2009 bis Februar 2020 hielt fast 11 Jahre und brachte beim S&P 500 >400% Gesamtertrag.

Haussen beginnen meist in der Rezession bei düsterster Stimmung, zuerst durch Bewertungs-Reratings, dann durch Gewinnwachstum, schliesslich durch Momentum und Spekulation. Das Erkennen der Spätphase ist schwer.

Verhalten in der Hausse entscheidet den Langzeiterfolg. Versuchung: Risiko nahe dem Hoch erhöhen mit «diesmal ist es anders». Disziplin im Rebalancing — Trimmen auf Ziel — ist unspektakulär, aber stark wirksam über Jahrzehnte.

Beispiel

Einstieg 2009 mit CHF 50'000 in S&P-500-ETF; bis Februar 2020 wert CHF 215'000 — +330% in 11 Jahren, ca. 14% p.a. kumuliert.

Verwandte Begriffe

Baisse / Bärenmarkt

Eine Baisse ist eine Phase, in der breite Aktienkurse mindestens 20% vom Hoch fallen, typischerweise Monate bis Jahre dauernd, begleitet von Rezession, schwachen Gewinnen und Pessimismus.

Aktie

Eine Aktie ist ein Anteil am Eigenkapital eines börsennotierten Unternehmens und verbrieft eine proportionale Beteiligung am Vermögen und an künftigen Gewinnen — gehandelt an Börsen wie SIX, Xetra, Euronext oder NYSE.

Portfolio

Ein Portfolio ist die gesamte Sammlung von Investitionen eines Anlegers, als Ganzes konzipiert, um Ertrag und Risiko entsprechend Zielen, Horizont und Verlusttoleranz auszubalancieren.

Marktkapitalisierung

Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtmarktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens (Kurs × Aktienzahl) — Standardmass für die Grösse an den Aktienmärkten.

Häufige Fragen

Wie lange dauern Haussen?+

Durchschnittlich 4,5 Jahre; der Zyklus ab 2009 dauerte fast 11 — Rekord der Moderne.

Wie erkennt man das Ende?+

Kein verlässliches Vorlauf-Signal; mit Rebalancing kursbleiben, keine Hebel.

Am Hoch verkaufen?+

Praktisch unmöglich; konsequentes Rebalancing trimmt Gewinner ohne Prognose.