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Was ist Marktkapitalisierung?

Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtmarktwert der ausstehenden Aktien eines Unternehmens (Kurs × Aktienzahl) — Standardmass für die Grösse an den Aktienmärkten.

Klassifikation: Mega-Cap >USD 200 Mrd. (Apple, Microsoft, Saudi Aramco, Nestlé), Large-Cap USD 10–200 Mrd. (Roche, ASML, LVMH), Mid-Cap USD 2–10 Mrd., Small-Cap USD 300 Mio.–2 Mrd., Micro-Cap <USD 300 Mio. Risiko, Liquidität, Analystenabdeckung und Renditeprofil unterscheiden sich deutlich.

Indexfonds gewichten standardmässig nach Marktkap — Apple ~6% des S&P 500, Nestlé ~18% des SPI. Ein MSCI World ETF hält weit mehr Mega-Caps als Tausende Small-Caps; das ist Feature, nicht Bug, weil er den Markt abbildet.

Small Caps haben historisch 1–2 PP p.a. mehr Rendite über sehr lange Strecken; Prämie stark zeitveränderlich. Die meisten Retail-Portfolios halten 10–20% in einem Small-Cap-Fonds neben dem Breitmarkt.

Formel
Marktkapitalisierung = Aktienkurs × ausstehende Aktien
Beispiel

Nestlé CHF 95 × 2,65 Mrd. Aktien = CHF 252 Mrd. Marktkap, grösstes Schweizer Unternehmen. Im SPI ca. 18% Gewicht — CHF 10'000 SPI-ETF enthalten ~CHF 1'800 Nestlé.

Verwandte Begriffe

Aktie

Eine Aktie ist ein Anteil am Eigenkapital eines börsennotierten Unternehmens und verbrieft eine proportionale Beteiligung am Vermögen und an künftigen Gewinnen — gehandelt an Börsen wie SIX, Xetra, Euronext oder NYSE.

KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis / P/E)

Das KGV teilt den Aktienkurs durch den Gewinn je Aktie und drückt aus, wie viele Jahresgewinne der Anleger pro Aktie zahlt — die meistzitierte Bewertungskennzahl in der Aktienanalyse.

Börsengang (IPO)

Ein IPO ist der erste Verkauf von Aktien eines privaten Unternehmens an die Öffentlichkeit über eine Börse — beschafft Kapital, gibt Frühinvestoren Liquidität und unterstellt das Unternehmen den Folgepflichten.

Indexfonds

Ein Indexfonds ist ein Anlagefonds oder ETF, der einen Marktindex (S&P 500, SPI, MSCI World) abbildet, indem er dieselben Bestandteile mit denselben Gewichten hält — zu einem Bruchteil der Kosten eines aktiven Fonds.

Häufige Fragen

Marktkap = Enterprise Value?+

Nein — EV addiert Nettoverschuldung; bei hoher Verschuldung deutlich grösser als Marktkap.

Large vs. Small Cap?+

Large für Stabilität, Small für höhere Erwartungswerte und Volatilität; Diversifizierer halten beides.

Indizes gleich oder marktgewichtet?+

Meist marktgewichtet; Equal-Weight-Varianten existieren und verhalten sich anders.