Brinson, Hood e Beebower (1986) hanno mostrato che oltre il 90% della variazione dei rendimenti di lungo periodo è spiegato dall'allocazione, non dalla selezione titoli o dal timing. Il mix azioni/obbligazioni conta molto più di quale large cap svizzero hai scelto.
Framework classici: 60/40, all-weather (Dalio 30/55/15 azioni/obbligazioni/materie+oro), glide path per età (peso azioni = 100 − età, o 110 − età).
L'allocazione reale deve riflettere il bilancio totale: 2° pilastro si comporta come reddito fisso, possedere casa è esposizione immo concentrata, reddito stabile assomiglia a un'obbligazione indicizzata. Costruire il conto titoli per completare, non duplicare.
Professionista svizzero di 35 anni con CHF 80'000 in 2° pilastro (obbligazioni-like) e CHF 50'000 in broker punta al 70% azioni globali. Totale: 38% azioni / 62% obbligazioni — sotto target, quindi aumentare il versamento mensile ETF.