Tassate diversamente nel mondo. La Svizzera è insolita: i privati non pagano imposta sulle plusvalenze su titoli detenuti a nome proprio (i dividendi sono tassati come reddito, le plusvalenze realizzate no). Germania 25% Abgeltungsteuer, Francia 30% flat tax con contributi sociali, Italia 26%.
Anche in Svizzera, la classificazione 'commerciante professionale' può trascinare le plusvalenze nel reddito imponibile. Criteri: detenzione <6 mesi, alta rotazione, leva, trading di breve dominante sul reddito totale. La maggior parte degli investitori buy-and-hold ETF rientra chiaramente nel privato.
Plusvalenze realizzate vs latenti; tassazione solo alla realizzazione. Costruzione di patrimonio di lungo periodo = minimizzare rotazione. Tax-loss harvesting meno utile in Svizzera per privati.
Investitrice svizzera compra 100 Roche a CHF 240 (CHF 24'000) e vende 5 anni dopo a CHF 290 (CHF 29'000). Plusvalenza CHF 5'000, tassata 0% come privata. I CHF 5'000 si aggiungono al patrimonio per l'imposta cantonale sul patrimonio.