Cos'è Rendimento (yield)?

Il rendimento è il reddito annuo (interesse, cedola o dividendo) generato da un investimento, espresso come percentuale del suo prezzo di mercato attuale; misura standard per confrontare obbligazioni, azioni a dividendo, REIT e conti deposito.

Definizioni comuni: rendimento del dividendo (dividendo annuo ÷ prezzo), rendimento corrente (cedola annua ÷ prezzo obbligazione), yield to maturity (rendimento totale a scadenza con cedole reinvestite), earnings yield (EPS ÷ prezzo, inverso del P/E).

Rendimento ≠ total return. Un'azione al 6% può rendere –10% di total return se il prezzo cala. Un'obbligazione 10 anni al 2% può subire una perdita mark-to-market del 15% se i tassi salgono. Yield molto alti segnalano quasi sempre rischio nascosto ('chasing yield').

Per un bilancio familiare svizzero, ipotesi tipiche: 0,5–1,5% su cash/monetario, 1–2% su Confederazione, 3–4% su azioni globali (per lo più apprezzamento, ~2% dividendi), 5–7% su REIT diversificati. Scostamenti per lo più dovuti a distorsioni di ciclo.

Formula

Rendimento del dividendo = Dividendo annuo per azione / Prezzo · 100%

Esempio

Nestlé a CHF 95 paga CHF 3.00 di dividendo annuo. Rendimento del dividendo: 3,16%. Confederazione 10 anni 1,5% cedola prezzo CHF 1'020: rendimento corrente 1,47%; YTM ~1,3%.

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Termini correlati

Obbligazione

Un'obbligazione è un titolo di debito con cui un investitore presta denaro a uno stato o a un'azienda per una durata definita, in cambio di cedole periodiche e del rimborso del valore nominale a scadenza.

Azione

Un'azione è una quota di proprietà di una società quotata in borsa che dà al detentore una pretesa proporzionale sugli asset e sugli utili futuri dell'azienda, scambiata su borse come SIX, Xetra, Euronext o NYSE.

REIT (Real Estate Investment Trust)

Un REIT è una società quotata che possiede, gestisce o finanzia immobili che producono reddito, tenuta per legge a distribuire almeno il 90% del reddito imponibile come dividendi, offrendo agli investitori privati accesso azione-simile ai rendimenti immobiliari commerciali.

Portafoglio

Un portafoglio è l'insieme completo degli investimenti di un investitore, progettato come un tutto per bilanciare rendimento e rischio in linea con obiettivi, orizzonte e tolleranza alla perdita.

Domande frequenti

Più rendimento = meglio?+

No — rendimenti molto alti segnalano calo del prezzo o rischio di credito.

Rendimento vs total return?+

Rendimento è solo il reddito; total return include movimento del prezzo.

Gli ETF hanno un rendimento?+

Sì — media ponderata dei dividendi/cedole dei componenti, al netto del TER, distribuito o accumulato.